La actividad económica habría registrado un retroceso en la medición mensual en marzo tras 10 meses consecutivos sin mermas, según anticipó una medición de la consultora Equilibra, a poco de conocerse el alza del indicador oficial en febrero. El anticipo del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Equilibra reveló que la serie desestacionalizada habría caído 1,0% mensual durante el mes pasado en relación al registro de febrero. Al contemplar el esperado resultado de marzo, el informe aportó que “la serie desestacionalizada arrojaría un crecimiento de 1,6% en los primeros tres meses del año vs el último cuarto de 2024, quedando 0,7% por debajo del récord histórico (4T-2017)”. En la comparación interanual, el análisis arrojó que la economía habría crecido un 5% en el tercer mes del año. De esta forma, precisó que “el primer trimestre del año cerraría con un alza de 5,8% en comparación con el primer cuarto de 2024”. Asimismo, detalló que “el EMAE excluyendo el sector agropecuario trepó 5,1% interanual en marzo (tras haber registrado un alza de casi 6% interanual en febrero)”. De esta forma, aportó 4,6 puntos porcentuales al crecimiento anual del EMAE. No obstante, su medición sin estacionalidad registró una caída de 1,2% versus febrero.&nbsp; Por su parte, durante el mes pasado, el EMAE agropecuario creció 4% interanual, aportando 0,4 puntos porcentuales en la variación interanual de| EMAE. Además, trepó 1,8% en términos desestacionalizados versus febrero. Al mismo tiempo, recortó la estimación de crecimiento anual para 2025, indicando que “por la aceleración inflacionaria de marzo, la modificación del esquema cambiario a mediados de abril y un contexto internacional más adverso, esperamos que la economía crezca un 5% en 2025”. Previamente proyectaban un avance del 5,5% anual para el presente calendario. El informe privado se da a conocer luego de que el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) haya publicado el crecimiento del EMAE en febrero, que alcanzó el 5,7% interanual y el 0,8% frente al registro de enero. NA.

Anticipan que la actividad económica cayó en marzo a nivel mensual luego de 10 meses

Las reservas acumularon en la semana un incremento de US$ 553 millones, de la mano de una suba en las cotizaciones de los activos que forman parte de las reservas, y de un incremento en los depósitos privados en dólares. El dólar oficial operó a $1.064,56 para la compra y $1.193,62 para la venta en el promedio de las entidades financieras que publica el Banco Central (BCRA). En tanto, en el Banco Nación el billete cotizó a $1.140 para la compra y a $1.190 para la venta. En el segmento mayorista, cerró en $1.169,50, lo cual significó una baja de $4,50 con respecto al jueves.&nbsp; En la semana, la cotización aumentó $34,50, acumulando así un incremento de $91,50 (+8,5%) desde la flexibilización del cepo. Los contratos de dólar futuro operaron en bajas. El mercado proyecta un dólar a $1.225 para fines de junio, lo cual implicaría un alza del 4,7% desde la semana que viene.Para el segundo semestre, la variación mensual esperada para el oficial es del 2,4%, en promedio. La divisa superaría los $1.400 recién en diciembre, de acuerdo con los precios pactados. El dólar blue bajó a $1.210, por lo cual la brecha se ubicó en el 3,5%. El MEP cede a $1.180,41, por lo que la brecha con el oficial es de 0,9%.El Contado con Liquidación (CCL) opera a $1.193,56 y el spread con el oficial se posiciona en el 2,1%. El dólar tarjeta, equivalente al dólar oficial minorista más un recargo del 30% deducible del Impuesto a las Ganancias, cotizó a $1.547. El cripto o dólar Bitcoin cotiza a $1211,33. El Bitcoin opera en US$ 93,379.92. NA.

El dólar operó por debajo de los $1.200 y las reservas subieron fuerte por la apreciación del oro

Analistas sostienen que se mantiene el optimismo inversor luego de la implementación de la fase 3 del programa económico, y tras el respaldo recibido esta semana por parte de EEUU y el FMI al plan del gobierno de Javier Milei. En este escenario, el S&amp;P Merval cae por segunda rueda consecutiva, al anotar una baja del 0,5% en pesos y de apenas 0,1% en dólares.&nbsp; Más allá de la pausa, los operadores destacan que persiste el interés por posicionarse en papeles domésticos. En paralelo, los bonos soberanos en dólares operan con disparidad: los Globales anotan alzas promedio del 0,3%, pero los Bonares anotan leves bajas generalizadas. En efecto, el riesgo país perfora los 700 puntos y sde ubica en los 692 puntos. Las claves para los operadores siguen siendo el acuerdo con el FMI, la flexibilización cambiaria y la expectativa de que el proceso electoral no altere el rumbo de las reformas. Los inversores fortalecen posiciones en pesos, favorecidos por el reciente reacomodamiento del tipo de cambio en torno a los $1.200 y por recomendaciones de bancos internacionales que alientan estrategias de “carry trade”, o bicicleta financiera. NA.

Acciones y bonos operan en forma dispar y el riesgo país perfora los 700 puntos

El titular del Indec, Marco Lavagna, confirmó este viernes que el organismo está trabajando en una actualización del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que incluirá una canasta renovada con nuevos productos y servicios. Aunque no hay una fecha definida para la implementación del nuevo esquema, Lavagna aclaró que el impacto estadístico será menor. “Pareciera por lo que digo que va a dar un resultado muy distinto, pero será muy parecido”, afirmó en una entrevista radial. La actualización responde a la necesidad de adaptar la medición a los hábitos de consumo actuales y a estándares internacionales. “Vamos a actualizar la canasta al meter nuevos productos. No significa que dé una diferencia muy sustancial. Sirve para brindar mayor dato”, explicó. Entre los nuevos consumos que se sumarán al índice se destacan servicios como Netflix y celulares, que hoy no están reflejados en la medición vigente. Actualmente, el IPC del Indec se calcula sobre la base de la Encuesta Nacional de Gasto de los Hogares (ENGHO) 2004-2005 y un índice base de 2016. Aunque en su momento se elaboró una nueva encuesta en 2017-2018, esa versión nunca se implementó. Ahora, el organismo busca construir una estructura de medición proyectada a diez años, con datos más representativos de los patrones de consumo actuales. Lavagna detalló que las diferencias que pueda arrojar el nuevo índice respecto del actual serán mínimas: “Las diferencias pueden ser de 0,1% o 0,2%, no es una diferencia grande en lo estadístico”, señaló. Además, explicó que a lo largo del tiempo, los índices deberían mostrar una tendencia similar, aunque en algunos meses podría notarse más peso de alimentos o servicios, según el contexto. El anuncio se dio en medio de un contexto en el que la inflación mostró una leve suba en marzo, con un 3,7% mensual, cortando la racha descendente de los meses anteriores. Consultado sobre lo que se espera para abril, Lavagna sostuvo: “Hay que esperar el dato de inflación de abril, porque el cambio del esquema cambiario se dio a mitad de mes (…) No veo una inflación muy distinta en el próximo mes”. NA.

El Indec actualizará la canasta del IPC: sumarán Netflix y celulares

El directorio del Banco Central aprobó los estados contables del 2024, que mostró una mejora en el patrimonio neto de la entidad, con una disminución del 56% de sus pasivos por la eliminación de las Leliq y una mejora en las reservas internacionales. Durante el año pasado, el BCRA aseguró haber alcanzado uno de sus objetivos clave como es la recomposición de su patrimonio neto. Este resultado fue posible gracias a una gestión fiscal y monetaria prudente, que incluyó la restricción de financiamiento neto al Tesoro y la suspensión de operaciones de pase pasivo a partir de julio de 2024, indicó la entidad. Como parte de esta estrategia, se eliminó la emisión asociada a pasivos remunerados. El ejercicio 2024 concluyó con una ganancia de $19,4 billones, lo que representó una reversión significativa frente a la pérdida de $9,4 billones registrada en 2023. Esta mejora se atribuye a varios factores, entre los que destacan los mayores ingresos por títulos públicos, impulsados por una mejora en la cotización de los instrumentos en cartera, y la reducción de los gastos por intereses debido a la cancelación de pasivos remunerados. Asimismo, el BCRA no requirió ajustes contables para las letras intransferibles, lo que contribuyó a la mejora en los resultados. El Patrimonio Neto alcanzó un total de $23,4 billones al cierre de 2024, lo que implicó un aumento del 484% en relación con el año anterior. En términos de activos, el BCRA experimentó una disminución del 46%, alcanzando un total de $116,7 billones a fin de año. Esta caída se debe a la reducción de títulos públicos y a la baja intervención en la suscripción de bonos del Tesoro. También se destacó la disminución de los derechos por operaciones de pase, como resultado de la suspensión de esta modalidad como instrumento de administración de liquidez del sistema bancario. Respecto a las reservas internacionales, el informe indicó que estas aumentaron un 28% en dólares, aunque en pesos experimentaron una disminución del 25 por ciento. Esta variación refleja los efectos de la depreciación del peso y las condiciones del mercado cambiario, lo que también impactó en los resultados financieros del BCRA. En cuanto al pasivo, se reportó una disminución del 56%, alcanzando los $93,2 billones. Las principales causas de esta reducción incluyen la cancelación de los pasivos vinculados a las Leliq, la disminución de las obligaciones por operaciones de pase y la cancelación de la facilidad crediticia con el Banco de Pagos Internacionales. No obstante, estos descensos fueron parcialmente contrarrestados por el aumento en los depósitos del gobierno nacional y la expansión de la base monetaria. Una de las medidas destacadas en el informe fue la resolución acordada en julio de 2024 con las entidades financieras, en la cual se rescindieron contratos de opciones de liquidez emitidas sobre determinados títulos públicos, lo que permitió reducir un pasivo contingente de $26,7 billones a $5,7 billones para el cierre del ejercicio. El Directorio del BCRA también decidió recomponer los niveles de capital y reservas previos a la pérdida registrada en 2023, con una asignación de $7,7 billones para compensar las pérdidas originadas por las valuaciones de los activos bajo criterios contables vigentes. La suma remanente, de $11,7 billones, fue puesta a disposición del Gobierno Nacional, conforme lo establecido en la Carta Orgánica del BCRA. En cuanto a las proyecciones para el ejercicio 2025, el BCRA expresó su intención de continuar con el proceso de saneamiento de su hoja de balance, con el objetivo de mejorar la calidad de sus activos. Este esfuerzo busca asegurar que la entidad disponga de las herramientas necesarias para cumplir con los objetivos establecidos en su Carta Orgánica. “El BCRA buscará seguir saneando su hoja de balance por medio del mejoramiento de la calidad de sus activos, de forma tal que le permitan contar con herramientas efectivas para perseguir los objetivos establecidos en su Carta Orgánica”, señaló el comunicado oficial del Banco Central. En los próximos días, aunque el calendario todavía no está previsto con exactitud, el Ministerio de Economía y el Banco Central concretarán la operación de recompra de Letras Intransferibles del Tesoro, emitidas durante los últimos casi 20 años por parte del Palacio de Hacienda hacia la autoridad monetaria y que serán rescatadas con los dólares enviados por el Fondo Monetario la semana pasada. Fuentes oficiales mencionaron que ese mecanismo de administración de la deuda intra Estado podría realizarse esta semana o, a más tardar, la semana próxima. El Gobierno utilizaría, así, los USD 12.000 millones girados por el FMI para recomprar las letras en cuestión, que no tienen posibilidad de ser negociadas en el mercado secundario y que pagan un interés muy leve a favor del BCRA. Con esas letras, desde 2006 los gobiernos utilizaron dólares en poder del Central para cancelar deuda del Tesoro. Estimaciones privadas calculan que existe un stock de USD 69.300 millones de Letras Intransferibles emitidas por el Tesoro, pero la contabilidad que hace el BCRA de esos mismos instrumentos es mucho menor, cercano a los USD 23.500 millones. La reconsideración del valor que hizo el BCRA a mediados de 2024 incluye un valor de recupero mucho menor al valor nominal de esa letra. Infobae.

El Banco Central presentó su último balance: su pasivo bajó 56 % y las reservas crecieron 28 % en 2024

(Desde Washington, Estados Unidos) Kristalina Georgieva se bajó del ascensor rodeada por sus asesores y la seguridad del Fondo Monetario Internacional (FMI). Vestía una chaqueta roja, y exhibía su habitual sonrisa. Por un segundo la directora gerente se detuvo para contestar una pregunta de Infobae, antes de ingresar a un cónclave del G20 que tiene lugar en el edificio 2 del organismo multilateral de crédito. Conversaron sobre la marcha del acuerdo con el organismo y analizaron la compleja situación internacional, tras la imposición de aranceles recíprocos dispuestos por Donald Trump a todos los bienes que ingresan a los Estados Unidos. El jefe del Palacio de Hacienda estuvo acompañado por Santiago Bausili -titular del Banco Central-, Pablo Quirno -secretario de Finanzas-, José Luis Daza -secretario de Política Económica- y Vladimir Werning, vicepresidente de la entidad monetaria. Es el equipo económico que negoció el acuerdo de Facilidades Extendidas que Argentina cerró con el Fondo. El cónclave ocurrió en un conocido hotel de Georgetown, donde Scott Bessent -secretario del Tesoro- ratificó el apoyo explícito de la administración republicana al presidente Javier Milei. Bessent anunció que la Secretaria del Tesoro podría rescatar la economía argentina si un shock externo afecta su plan de ajuste. Esa eventual iniciativa de Estados Unidos fortalece el programa económico diseñado por Milei y Caputo, en un momento de incertidumbre global por las iniciativas proteccionistas que lanzó Trump a principios de abril. “Si Argentina lo necesita, en caso de un shock externo y si Milei mantiene el rumbo, estaríamos dispuestos a utilizar el FSE”, dijo Bessent en referencia al Fondo de Estabilización Cambiaria del Tesoro de Estados Unidos, durante su exposición en un hotel muy conocido de Georgetown. Una referencia histórica para mensurar la declaración del secretario de Estado: el FSE se utilizó solo una vez en época de Bill Clinton, cuando la economía de México colapsó y estuvo a punto de arrasar la seguridad y la estabilidad financiera de Estados Unidos. Caputo también se encontrará con el titular del Banco Mundial, Ajay Banga, participará de un plenario del G20, y se reunirá con Jörg Kukies -ministro de Finanzas de Alemania-, Éric Lombard -ministro de Economía de Francia- y Giancarlo Giorgetti, ministro de Finanzas de Italia. Las sesiones de primavera del FMI están enfocadas en la compleja situación internacional causada por las medidas proteccionistas que anunció Trump a comienzos de mes. Se trata de una batería de aranceles recíprocos que abrió una inesperada disputa entre Estados Unidos y sus socios estratégicos alrededor del planeta, con el objetivo estratégico de contener la ofensiva geoeconómica de China. El Fondo presentó su informe de Perspectivas Económicas Globales (WEO, en sus siglas en inglés), donde pronosticó una desaceleración mundial significativa para 2025, debido a los aranceles recíprocos impuestos por la Casa Blanca a todos los bienes que se exportan a Estados Unidos. Sin embargo, en el caso de la Argentina, ese dossier del Fondo aseguró que la economía nacional crecerá 5,5 por ciento del PBI y la inflación se mantendrá en un rango entre 18 y 23 por ciento. En cambio, el FMI pronosticó una baja del crecimiento económico global que iría del 3,3 por ciento al 2,8 por ciento en 2025. “Todavía mantenemos la mejora del 5,5% para Argentina. Y esto está relacionado con las sorpresas positivas que hemos visto a pesar de un ajuste fiscal muy fuerte. Creo que la recuperación de la confianza ha influido en gran medida en este pronóstico”, aseguró Petya Koeva-Brooks, directora del departamento de investigación del FMI, en una conferencia de prensa organizada por el organismo multilateral. A diferencia de otros ciclos históricos, Caputo llega a las sesiones del Fondo sin tensiones institucionales con el Staff y el Board del organismo multilateral. El ministro de Economía se reunió con Georgieva para transmitirle el agradecimiento personal de Milei, explicar los próximos pasos que asumirá tras la apertura del cepo y analizar el tablero mundial. Infobae.

Caputo y Georgieva se encontraron en Washington para monitorear la marcha del programa con el FMI

Si bien la retracción es moderada, los datos revelan comportamientos dispares según cada categoría, con algunos sectores en crecimiento y otros aún en terreno negativo, de acuerdo con el reporte de NielsenIQ. El rubro de bebidas fue el único canal que se contrajo en términos generales, con una baja del -2,7%. La principal caída se registró en las bebidas alcohólicas, que retrocedieron un 10%, mientras que las bebidas no alcohólicas lograron compensar en parte con un leve crecimiento del +0,5%. Por su parte, los alimentos mostraron un crecimiento moderado del +0,5%, impulsado por los productos no básicos (+1,9%) y las golosinas (+2,2%). Sin embargo, este desempeño positivo fue parcialmente opacado por una caída del -4,5% en los alimentos básicos, lo que da cuenta de un consumo más selectivo y una posible reconfiguración en las prioridades del hogar. En contraste, las categorías de cuidado personal y limpieza mostraron un dinamismo más marcado, con un crecimiento total del +4,1%.&nbsp; La cosmética y el tocador crecieron un +3,8%, mientras que los productos de limpieza del hogar y de la ropa lideraron con un alza del +4,9%, confirmando que, pese a la cautela general, hay segmentos que logran sostener e incluso expandir su demanda. NA.

Leve repunte del consumo con señales mixtas en las categorías clave

Según reveló la agencia de noticias Bloomberg, la línea de crédito sería en caso de que un shock externo pusiera en peligro la recuperación económica, y siempre y cuando el presidente Milei “mantenga el rumbo”. “Si la Argentina lo necesita, en caso de un shock externo y si Milei mantiene el rumbo, estaríamos dispuestos a utilizar el FSE (Fondo de Estabilización Cambiaria)”, afirmó Bessent en un evento de JP Morgan en Washington. Creado en la década de 1930, el Fondo de Estabilización Cambiaria fue utilizado en más de cien créditos o préstamos del Tesoro de Estados Unidos a gobiernos extranjeros y bancos centrales para “ayudar a estabilizar las monedas”, según el sitio web oficial del Tesoro. Las declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense surgen luego de haberse reunido con el mandatario argentino la semana pasada, en el primer día luego de la salida del cepo. “Me entusiasmaba hace este viaje a Argentina para comenzar a tener las primeras conversaciones formales sobre comercio recíproco”, destacó Bessent. En su visita, Bessent reafirmó el “pleno apoyo” de Estados Unidos a las “audaces reformas económicas” y lo elogió a Milei por la “pronta acción de su gobierno” para “reducir las barreras al comercio recíproco con Estados Unidos”. Además, felicitó al Presidente por “las recientes y exitosas negociaciones de Argentina con el Fondo Monetario Internacional (FMI)” y reiteró la confianza de Estados Unidos en el mandatario argentino “para continuar impulsando el positivo impulso económico de Argentina”, informó en un comunicado el Tesoro norteamericano. NA.

El Gobierno de Estados Unidos “estaría dispuesto” a ofrecerle una línea de crédito a Argentina

Se embarcaron unas 142.500 toneladas por un valor aproximado de US$ 694,4 millones, tras el récord histórico alcanzado en 2024.Solo en marzo, las ventas externas totalizaron 43.400 toneladas por US$ 205,9 millones, lo que representa una caída del 17% en volumen y del 20% en valor respecto a febrero. Frente a marzo de 2024, la contracción fue aún más marcada: -36% en volumen y -20% en valor.El segmento más afectado fue el de carne bovina congelada sin hueso, con 23.600 toneladas exportadas en marzo por US$ 112 millones. Este volumen representa una baja del 19% frente a febrero y del 43,8% respecto al mismo mes del año anterior.En el acumulado del trimestre, se exportaron 79.300 toneladas, un 37,6% menos que en 2024, con ingresos por US$ 391,1 millones, un 15,6% menos interanual.China se mantuvo como el principal destino, con el 67,7% de las exportaciones de marzo y el 65,1% del total trimestral. El precio promedio por tonelada exportada fue de US$ 4.747, un 3,5% inferior al de febrero, y aún muy por debajo del pico histórico de US$ 6.297 registrado en abril de 2022. NA.

Fuerte retroceso en las exportaciones de carne en el primer trimestre de 2025

Mariano Boettner (Infobae) - El Gobierno aún tiene pendiente de ingreso en el corto plazo los dólares de la ampliación del préstamo “repo” que el Banco Central anticipó tener acordado con un grupo de bancos por USD 2.000 millones. Una parte de esas divisas, según una cláusula pautada entre el Poder Ejecutivo y el Fondo Monetario Internacional en el nuevo acuerdo, podrá ser computada como parte de la meta acumulación en las arcas internacionales. Los objetivos de recomposición de reservas son considerados relativamente exigentes por el mercado aunque el Gobierno cree que no debería tener inconvenientes para acelerar las compras en el mercado oficial en las próximas seis semanas antes de que tenga lugar la primera fecha de corte de referencia en el programa con el FMI. La primera meta que examinarán los técnicos del Fondo será la de cuántos dólares pudo acopiar el BCRA al 31 de mayo. Según el apartado técnico que el equipo económico y el staff del organismo diagramaron como parte del nuevo acuerdo, los desembolsos del FMI no podrán ser tomados en consideración en la meta de acumulación, sino que buscará una medición del ingreso “genuino” de dólares post modificación del esquema cambiario. Esos ingresos, de todas formas, no están limitados solo al saldo comercial -que igualmente aportaría la mayor porción ya que en este trimestre se concentra más del 40% de la cosecha de soja- sino que tiene otras ventanas. “Las metas de reservas netas para el año calendario 2025 se ajustarán al alza según el monto del endeudamiento externo bruto del Gobierno Federal y del BCRA con acreedores privados en moneda extranjera desde la fecha de inicio del programa hasta fines de 2025?, indica un tramo del memorando técnico “El valor del ajuste al alza tendría un límite acumulado de USD 1.500 millones”, concluye. La interpretación en el mercado es que, con esta cláusula, los primeros USD 1.500 millones de emisión de deuda en dólares que haga el BCRA -por la vía del Repo ya anunciado- o eventualmente el Tesoro no serán tomados en consideración para la meta de reservas. De esa forma, los USD 500 millones restantes de ese préstamo directo de cinco bancos internacionales al Central sí sumarán divisas para el cumplimiento del objetivo. Un informe de PxQ intentó explicar cuáles fueron los cambios centrales en la contabilidad de reservas que establece el nuevo acuerdo: “El cambio más relevante introducido en el acuerdo es la modificación en la meta de acumulación de reservas. Para determinar el target se observa el stock de reservas al cierre de 2024 (-USD 2.400 millones) y se establecen objetivos de variación con respecto a dicho stock”, indicó esa consultora. Así, enumeró una serie de explicaciones para concluir cuántas divisas deberá juntar el BCRA en las próximas semanas: Para la primera revisión (junio) se establece como objetivo que el stock de reservas deberá ser, por lo menos, -USD 500 millones que en diciembre. Con lo cual, el stock para cumplir la meta deberá ser superior a USD 2.900 millones. El último dato publicado por el FMI de reservas es del 27 de marzo y en ese momento estaban en -USD 5.600 millones. Según nuestras estimaciones, al 11 de abril las reservas eran de -USD 7.400 millones. Con esto en mente, hasta la revisión de junio el BCRA tiene que acumular USD 4.500 millones. Esta acumulación se mide neta de los desembolsos del FMI y de organismos internacionales, y el FMI pone un piso de USD 1.500 millones a partir del cual se contabilizan los ingresos por deuda para el objetivo de resrevas. Esto implica que de los nuevos fondos obtenidos solo se puede contabilizar parte del Repo. Si se contabilizan USD 500 millones del Repo, por lo tanto, el BCRA necesitaría comprar USD 4.000 millones hasta junio. Esa sería, en definitiva, la exigencia de reservas hasta fines de mayo. Otras consultoras tienen cifras más elevadas, según sus cálculos, aunque todo depende de qué fecha de referencia se tome. Para Adcap Grupo Financiero “se estima que las reservas netas son de poco menos de USD 7.000 millones. Para cumplir con el objetivo del FMI de un déficit de -USD 500 millones para junio, el gobierno deberá acumular aproximadamente USD 6.500 millones en las próximas semanas”, analizó. “Si se alcanza este objetivo, el Fondo desbloqueará un desembolso adicional de USD 2.000 millones, lo que aumentará aún más los colchones externos de Argentina y reforzará la credibilidad del programa”, remarcó Adcap. En los próximos días, aunque el calendario todavía no está previsto con exactitud, el Ministerio de Economía y el Banco Central concretarán la operación de recompra de Letras Intransferibles del Tesoro, emitidas durante los últimos casi 20 años por parte del Palacio de Hacienda hacia la autoridad monetaria y que serán rescatadas con los dólares enviados por el Fondo Monetario la semana pasada. Fuentes oficiales mencionaron que ese mecanismo de administración de la deuda intra Estado podría realizarse esta semana o, a más tardar, la semana próxima. El Gobierno utilizaría, así, los USD 12.000 millones girados por el FMI para recomprar las letras en cuestión, que no tienen posibilidad de ser negociadas en el mercado secundario y que pagan un interés muy leve a favor del BCRA. Con esas letras, desde 2006 los gobiernos utilizaron dólares en poder del Central para cancelar deuda del Tesoro. Estimaciones privadas calculan que existe un stock de USD 69.300 millones de Letras Intransferibles emitidas por el Tesoro, pero la contabilidad que hace el BCRA de esos mismos instrumentos es mucho menor, cercano a los USD 23.500 millones. La reconsideración del valor que hizo el BCRA a mediados de 2024 incluye un valor de recupero mucho menor al valor nominal de esa letra. Con ese argumento es que el Gobierno asegura que la deuda bruta total bajará: porque con USD 12.000 millones enviados por el FMI puede cancelar letras que tienen un valor nominal mucho mayor. La deuda exigible, de todas formas, aumentará a medida que se incremente la exposición del Fondo Monetario hacia la Argentina. Infobae.

El Gobierno podrá usar los dólares del “repo” del BCRA con bancos para cumplir la meta acordada con el FMI

Eso incluyó un respaldo del ministro de Economía, Luis Caputo, a los supermercadistas que rechazaron listas de precios con aumentos que habían llegado de grandes fabricantes como Unilever, Molinos y SC Johnson. En ese escenario, analistas económicos empiezan a estimar que el costo de vida de abril se ubicará por debajo del 3,7% de marzo, más cerca del 3%. El economista Fausto Spotorno analizó el impacto de las medidas sobre los precios y aseguró que la inflación de abril cerrará en torno al 3%. Explicó que “no hay, por ahora, un incremento producto del fin del cepo. Sí esperamos que en mayo suba”. La desaceleración que empezó a mostrar la cotización del dólar y la perspectiva oficial de que podría seguir bajando incluso a la zona de $1.000, refuerza la proyección de un menor impacto sobre los precios. El nuevo esquema cambiario del Gobierno dispone una flotación entre bandas - $1.000 a $1.400 - lo que significa que, a menos que supere dichos límites, la gestión de Javier Milei no intervendrá en el valor del dólar.&nbsp; Desde la salida del cepo, oficializada el pasado lunes, la cotización oficial de la moneda estadounidense tocó un techo de $1.250 y luego cerró la semana corta a $1.160. Spotorno dijo que “en la negociación de los precios hay una mezcla de dólares que se tomaba, eso era uno de los problemas del cepo que tenía a la economía muy restringida, pocos podían importar y acceder así al dólar oficial. Por eso cada vez que subía el blue, subía el costo de los productos, ese era el que mayormente se tomaba. Pero también cada vez que subía el oficial”. “Cuando sacás el cepo, empiezan a entrar más productos de afuera, hay más competencia. Eso presiona sobre los márgenes de los que compiten con las importaciones, y por eso esta negociación y la intención de muchos de trasladar costos así como el mercado diciéndole que no tiene plata”, dijo el economista en declaraciones radiales. Spotorno espera que las medidas del Gobierno no tengan un impacto inmediato sobre la inflación.&nbsp; “En abril esperamos 2,9%, quizá llegue a 3%. Será más baja que la de marzo. En la primer quincena hubo caídas de precios importantes, por caso el cajón de tomate, que en marzo, estaba $ 50.000 cayó en abril a $ 25.000”, señaló. Señaló que “gran parte de los aumentos en alimentos de marzo fue por motivos estacionales, salvo la carne. En abril, antes que se anunciara la salida del cepo, nosotros vimos cómo se cayeron esos mismos precios que habían subido”. NA.

Tras la ofensiva del Gobierno contra la suba de precios, analistas esperan que baje la inflación

Con la implementación del nuevo régimen cambiario y la suba inicial del dólar mayorista, algunas empresas de consumo masivo enviaron listas con aumentos de hasta el 9%. Sin embargo, el retroceso del dólar dentro de la banda y la presión del Gobierno llevaron a varias firmas a dar marcha atrás. El resultado: una semana corta sin grandes sobresaltos en los precios de alimentos y bebidas, aunque sí con alzas marcadas en tecnología y electrodomésticos.“Por ahora, no vemos un traslado fuerte de la devaluación a los precios”, explicó Claudio Caprarulo, de la consultora Analytica, que detectó una suba de apenas 0,6% entre el 11 y el 16 de abril en alimentos y bebidas en el AMBA. Si se compara la evolución de lunes a lunes (7 vs. 14 de abril), el alza fue de 0,8%.Desde C&amp;T Asesores Económicos, Camilo Tiscornia coincidió en que el impacto cambiario todavía no se siente con fuerza: “Hubo aumentos anticipados la semana previa al anuncio, pero después vimos promociones y precios en baja, sobre todo en frutas y verduras, que habían subido en marzo por cuestiones climáticas”.EcoGo también reportó subas leves: entre el viernes 11 y el martes 15 de abril, los precios subieron 0,8% y bajaron levemente el miércoles (-0,1%). En cambio, los productos importados, como electrodomésticos y computadoras, mostraron alzas de entre 3 y 5%.Desde LCG señalaron que la inflación semanal en alimentos y bebidas fue del 0,8%, sin grandes diferencias con la semana anterior. La inflación acumulada en tres semanas llega al 2,5%.La consultora Equilibra, por su parte, indicó que la suba promedio en la tercera semana de abril fue del 0,8%, con un promedio mensual proyectado en 3,5%. Dentro de alimentos, los aumentos se concentraron en carnes, infusiones, golosinas y bebidas alcohólicas. También subieron productos de limpieza, electrodomésticos y cuidado personal.En el rubro tecnología, el sitio Precialo relevó subas que van desde el 0,3% (cafeteras) hasta el 9,7% (videojuegos), entre el 7 y el 16 de abril.Aunque el salto cambiario generó expectativas de un rebrote inflacionario, por ahora los datos marcan cierta contención. Habrá que ver si es solo una pausa o el inicio de una nueva dinámica.

La devaluación aún no impacta en góndolas

Con un dólar oficial que cerró diciembre en $840 y hoy ronda los $1160, el nuevo esquema cambiario instaurado por el Gobierno provocó una tendencia descendente en la divisa, lo que abre una pregunta clave: ¿deben bajar los precios en los supermercados? Durante años, el dólar funcionó como referencia directa o simbólica para justificar aumentos, incluso en productos e insumos sin vinculación con importaciones o contratos en moneda extranjera. Ahora, con un tipo de cambio estable o en descenso, analistas y consumidores reclaman que los valores formados con dólar a $1400 o más comiencen a reacomodarse hacia abajo. Según supo Noticias Argentinas, muchos precios en góndola se formaron en base a una estimación de devaluación que no ocurrió, y que llevó a márgenes de ganancia que hoy resultan excesivos. A esto se suma un esquema de promociones encubiertas que genera precios de lista inflados. La caída del dólar debería implicar una revisión general de precios, sobre todo en alimentos y productos básicos, donde los márgenes financieros fueron claves. “Recortar esos márgenes y reflejar el nuevo dólar es clave para la baja efectiva de precios”, aseguran desde el sector mayorista. Mientras tanto, los salarios en pesos siguen corriendo por detrás: las paritarias no logran recuperar poder de compra, ni en términos reales ni nominales. La inflación acumulada y el rezago salarial acentúan el malestar social, en un escenario donde las referencias de precios están cada vez más en discusión. NA.

Con el dólar a la baja, crece la presión para que los precios en góndola se ajusten

Durante décadas, la moneda nacional fue erosionada por devaluaciones y confiscaciones, fenómeno que favoreció una fuerte dolarización de los ahorros. La alta liquidez y aceptación global del dólar lo convirtió en referencia adelantada de precios. Este rol dual –como resguardo de valor y unidad de cuenta anticipada– fue una herramienta de defensa ante el uso abusivo de la emisión monetaria como método de financiamiento estatal. Ese mecanismo se interrumpió con la llegada de Javier Milei a la Casa Rosada. Un programa de ajuste fiscal sin precedentes condujo al superávit y a una revalorización del peso. El debate sobre el nuevo acuerdo con el FMI, promovido por la ley de Guzmán, alimentó especulaciones que presionaron al dólar, pero la aprobación del acuerdo y el fin del cepo resultaron en un precio de equilibrio que se ubica hoy dentro de la banda cambiaria, con tendencia a la baja. Durante la incertidumbre previa, algunos actores anticiparon un rebrote inflacionario, pero esa lectura se basa en un paradigma económico ya superado. Hoy sobran dólares y escasean pesos. Las importaciones se adelantaron y las exportaciones fueron retenidas, pero con el nuevo esquema cambiario esas dinámicas se revierten. Cuando terminen las lluvias, la cosecha sojera sumará más divisas, mientras que la actividad económica en recuperación y el control monetario reducen la cantidad de dinero circulante, lo que impulsa una suba natural de la tasa de interés. El desafío ahora es asignar un uso transaccional a los dólares o convertirlos en pesos útiles. La banda inferior del tipo de cambio es ahora la relevante y podría ser puesta a prueba pronto. Con una economía en expansión pero con oferta monetaria limitada, los precios deberán ajustarse a la nueva realidad. El Gobierno prevé recortar aún más el gasto público para lograr un superávit primario de 1,6%, lo que equivale a un recorte adicional de medio punto del PBI. Esto refuerza la proyección de una etapa deflacionaria. Dado que la actual política monetaria-fiscal es contractiva y el dólar se desliza a la baja, la inflación tendrá un retroceso más acelerado de lo previsto. Muchas empresas, al replicar modelos antiguos de formación de precios, ya enfrentaron consecuencias en 2024: ventas paralizadas, costos fijos altos, pérdida de clientes, y finalmente, una caída forzada de precios fuera de tiempo. Por eso, la campaña del ministro Caputo contra los aumentos desmedidos apunta a proteger el nivel de actividad, más que a frenar una inflación que, en este contexto, está condenada a ceder. &nbsp;Hoy, lo que marca la pauta ya no es el dólar, sino el peso. Y los precios deberán adaptarse. Por Agustín Monteverde para Newsweek Argentina. Agustín Monteverde es Doctor en Economía, titular del Estudio M&amp;A Inc., profesor del CEMA, consultor de bancos y empresas, consejero académico de Fundación Libertad y Progreso.

Quienes dolarizaron los precios ahora deberán bajarlos porque los pesos son los que mandan

En las operaciones del mercado mayorista del dólar, donde participan principalmente los importadores y exportadores, se vende a $1.155, lo que implica una merma de $51, o un 4,3%. Entre los motivos de la caída del mayorista se verificó una mayor oferta del sector agroexportador.&nbsp; En el Banco Nación el dólar minorista cae y se ubica en $1.130 para la compra y $1.180 para la venta.&nbsp; Según el promedio de entidades que difunde el Banco Central (BCRA), la cotización cede a $1.198,63 para la posición vendedora. En cuanto a los contratos del dólar futuro, los plazos exponen una dinámica alcista, salvo los correspondientes al último trimestre del año. El mercado “pricea” un tipo de cambio oficial a $1.170 para fines de abril. A su vez, los dólares financieros se desploman por tercera rueda al hilo. Las brechas con el oficial se mantienen en torno al 4% debido a que el tipo de cambio mayorista también se hunde. El MEP baja $40 (-3,3%) a $1.197, por lo que la brecha con el oficial se ubica en el 4,2%. El Contado con Liquidación (CCL) cae $38 (-2,3%) a $1.203 y el spread con el oficial se posiciona en el 4,8%. En el mercado informal, el dólar blue desciende $25, a $1.260, tras mantenerse sin cambio el martes y experimentar el lunes una caída de $95 (-6,5%), marcando su mayor retroceso desde el 14 de diciembre de 2023 (-7,5%), en el inicio del mandato de Javier Milei. &nbsp;La brecha con el tipo de cambio oficial mayorista se ubica en 6,2%.

Fuerte caída del dólar: perforó el piso de los $1.200

El directorio del Fondo Monetario Internacional aprobó este viernes el nuevo programa con la Argentina por USD 20.000 millones, luego de cuatro meses de negociaciones con el Gobierno de Javier Milei. El desembolso previsto a lo largo de 2025 es de USD 15.000 millones, según informó el Banco Central. El programa tendrá una duración de cuatro años, con revisiones trimestrales de metas y 10 años de plazo de devolución del préstamo. El organismo destacó los “avances iniciales” del plan económico del Poder Ejecutivo y mencionó la necesidad de una nueva fase que incluya reformas y una consolidación de la estabilidad. “El nuevo acuerdo con el FMI implica que vamos a concluir con la etapa 3 de nuestro programa económico. La primera era terminar con el déficit fiscal, la segunda era terminar con el déficit cuasifiscal y la emisión monetaria y la tercera era la recapitalización del Banco Central”, señaló el ministro de Economía Luis Caputo. “Recapitalizar el BCRA implica respaldar los pesos que el Banco Central ha emitido. Los pesos no son otra cosa que la deuda que el Banco tiene con la gente. Es una deuda que la política argentina ha despreciado por muchísimos años. Venimos con este acuerdo justamente a tratar de honrar y sanear esa deuda más que nunca”, agregó. Caputo explicó que esta tercera etapa del programa permitirá, “a partir del lunes, terminar con el cepo cambiario, que tanto daño ha hecho y que se puso en 2019 y afecta el normal funcionamiento de la economía. Terminar con el cepo cambiario dentro de este contexto macro de orden fiscal y monetario va a generar que empiecen a entrar inversiones, que hoy están pendientes de que pudieran terminar las restricciones cambiarias”. El acuerdo con el FMI llega en un momento crítico para las reservas del Banco Central, que acumulan una caída de USD 8.100 millones desde el inicio del año y que se encuentran en su nivel más bajo en 14 meses. El Gobierno busca relanzar el plan económico con una inyección de divisas hacia la autoridad monetaria entre el FMI, otros organismos multilaterales de crédito y otras fuentes que puedan recomponer las arcas internacionales. Infobae. &nbsp;

Nuevo acuerdo con el FMI: el desembolso en 2025 será de USD 15.000 millones

Funes de Rioja también apuntó a la carga impositiva que en cascada se descarga en los productos terminados a partir de imposiciones de Nación, provincia y municipios. “El camino puro de la devaluación y que en seis meses las cosas estén igual que antes no tiene ningún sentido”, afirmó el industrial en declaraciones a Radio Rivadavia. Funes de Rioja enfatizó que “el tema de la competitividad debe verse de una manera íntegra. Esto no se arregla con devaluación, esto se arregla con un shock de tratamiento”. El presidente de los industriales destacó que “el esfuerzo que se hizo en 2024 es importantísimo” y entre los logros subrayó la “estabilización de la economía” y el “equilibrio fiscal”. En ese sentido, respaldó el acuerdo con el FMI y afirmó que debe servir para consolidar el orden macro económico alcanzado. “Hay que consolidar el equilibrio fiscal, pero hay que tener un sistema fiscal razonable porque si no hay un deslizamiento hacia la ilegalidad que nos perjudica”, evaluó. Funes de Rioja recalcó que “cree en la competitividad sistémica” y en esa línea indicó que una devaluación sin ocuparse de la carga tributaria que afecta a la producción local no servirá para alcanzar los resultados pretendidos. “O me lo das por un lado (la competitividad) o me lo das por otro, pero nosotros creemos en la competitividad sistémica”, sostuvo. Respecto del paro que se realizó ayer afirmó que “en la industria las paritarias son libres” y que “el sector privado negocia convenios colectivos y lo firman los sindicatos”. “Nosotros respetamos el derecho de huelga, pero los servicios esenciales tienen que funcionar”, señaló Funes de Rioja, al tiempo que consideró que “lLo de ayer, desde los ojos de la industria, fue una huelga política”. El industrial afirmó que “PyMES tiene que dar un salto tecnológico para poder competir, y eso se hace con los trabajadores. Nosotros que somos 18,6% del empleo, con una capacidad contributiva fiscal importante, decimos que a este país hay que ordenarlo, pero también laboralmente”, insistió. En ese sentido remarcó que “estamos a favor del empleo productivo, no del empleo en negro que ha crecido considerablemente. No hablamos de la reforma por la reforma misma: hablamos de la modernización en favor de empleo formal”, insistió. NA. &nbsp;

Para la Unión Industrial la devaluación no es una solución

El presidente Javier Milei brindó este viernes un mensaje por cadena nacional en el que celebró el inicio de una nueva etapa económica en el país, marcada por la eliminación definitiva del cepo cambiario, el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el saneamiento de las cuentas públicas."Se rompió el último eslabón de la cadena económica, eliminamos el cepo para siempre", afirmó Milei, quien remarcó que el cepo era “una aberración que nunca deberíamos haber tenido”.Según supo la Agencia Noticias Argentinas, el Presidente respaldó sus anuncios con la aprobación formal del nuevo programa con el FMI, que contempla un préstamo total de 32.000 millones de dólares, lo que —según expresó— permite “respaldar todos los pesos existentes en la economía”.<blockquote>A continuación, algunas de sus frases más destacadas:“Pasamos de ser el peor alumno a un alumno ejemplar que sólo gasta lo que entra y ni un peso más.”“Pusimos las cuentas en orden en tiempo récord.”“El cepo cambiario generaba distorsiones que destruyeron el ahorro y la inversión.”“Hoy comienza una nueva era de libertad y estabilidad para los argentinos.”</blockquote>El mandatario aseguró que, con el respaldo financiero y el nuevo esquema monetario y cambiario, el país podrá “transitar hacia una economía sólida y con reglas claras”, y volvió a enfatizar que no habrá lugar para el gasto desmedido ni para la emisión sin respaldo.La cadena nacional fue transmitida también por Noticias Argentinas a través de su sitio web&nbsp;<a href="http://www.noticiasargentinas.com">www.noticiasargentinas.com</a>.La Argentina recibirá USD 32 mil millones. También un aporte del Banco MundialEl Presidente anticipó que también habrá fondos del Banco Mundial, BID y un REPO del Banco Central. “Es la primera vez en la historia que el FMI aprueba un programa para respaldar un plan que ya ha rendido sus frutos”, sentenció.Luego de los anuncios económicos de Luis Caputo y Santiago Bausili de que, entre otras cosas, este lunes se levantará el cepo cambiario, Javier Milei habló por cadena nacional junto a todo su Gabinete para dar un fuerte mensaje político de celebración y agradecer al Fondo Monetario Internacional y otros organismos por el respaldo económico.El Presidente adelantó que la Argentina recibirá, en total, 32 mil millones de dólares y que las reservas del Banco Central llegarán a los USD 50 mil millones.“Este programa, entre FMI, Banco Mundial, BID, y un REPO del Banco Central, asciende a USD 32 mil millones, de los cuales USD 19.600 serán desembolsados de modo inmediato. De esta manera, para mayo las reservas brutas del BCRA estarán en torno a los USD 50 mil millones. Con este nivel de reservas podemos respaldar todos los pesos existentes de nuestra economía, brindando más seguridad monetaria a nuestros ciudadanos”, afirmó.Y agregó: “Es la primera vez en la historia que el FMI aprueba un programa para respaldar un plan que ya ha rendido sus frutos”. NA.<section class="noteSuggested" data-id="63496" data-title="Puede interesarte"></section>

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